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　　■ 一周談
　　中國南車和中國北車兩家公司合併的消息在去年年底公佈以後，停牌已兩個月之久的兩隻股票隨即一起複牌，並且雙雙連續拉出多個漲停板。但是，在兩家公司公佈的合併預案中，披露了部分高管在股票停牌前分別買賣對方股票的情況，市場質疑相關人員已涉嫌內幕交易。
　　在南北車兩家公司停牌前的半年時間里，多位高管及其家屬分別購買了對方的股票，其中有中國北車總裁奚國華和其配偶、中國北車副總裁兼財務總監高志及配偶和子女、中國南車企業文化部長曹鋼材及其子女。面對市場的質疑，幾位高管均表示購入相關股票時並不知道兩家公司合併的消息，而是一種價值投資，即使身為北車總裁的奚國華，也表示買賣時不知合併事宜。你信嗎？
　　兩家公司的股票因為合併而在去年10月27日停牌，儘管有關合併的談判是在停牌以後才全面展開的，但在此之前，其控股大股東的合併意嚮應該早有醞釀，像南車北車這兩家央企的合併，作為國家戰略，更是會牽涉到諸多相關部門。但是，這種合併意向的產生，很難給出一個確切的時間點，而兩家公司的高管在日常的工作中不可能不接觸到有關信息。因此，僅僅以價值投資來作為理由，是沒有什麼說服力的。按照相關法律，這幾位在停牌半年前買入相關股票的高管，必須自證清白，而證監部門也應對此展開調查。
　　當然，就南車北車的這起事例來看，在監管部門展開調查並提供確切結論之前，還不能簡單地認為這幾位高管已經觸及內幕交易。但是，上市公司高管作為公司內幕信息的知情人，一直是內幕交易頻發的“重災區”，也是監管部門重點監管的目標。因此，上市公司高管必須繃緊內幕交易這根弦。在南車北車停牌之前購入股票的幾位高管，即使如他們所說確實不知合併信息，也是不夠慎重的，他們的行為已經為兩家公司的合併增加了不確定因素。
　　我國A股市場建立以後，內幕交易的猖獗嚴重侵害了投資者的利益，近幾年證監會對此也加強了打擊力度。但是，此次發生在南車北車公司的這起事件，對監管部門來說也成為其是否能嚴肅執法的一塊試金石。南車北車是兩家央企，其重組更是一種國家戰略，而按照監管部門的規定，如果查實有高管從事了內幕交易，不僅相關人員要受到處罰，而且重組也將會終止，事實上已經有公司因為發生此等事件而致使重組夭折。監管部門是否能一視同仁地對待此次事件，我們不妨拭目以待。
　　□周俊生（財經評論人）　　（原標題：上市公司高管須繃緊內幕交易這根弦）